Dando cumplimiento a la obligación de la Secretaría de Tránsito y Transporte de Santiago de Cali en el convenio interadministrativo de utilización de vías y operación del Sistema Integrado de Transporte Masivo, a las facultades de planeación, coordinación, control y vigilancia del servicio de transporte masivo de la ciudad responsabilidad como autoridad de transporte proferida por la Resolución No. 014667 de Octubre 1 de 2002 y en concordancia con el articulo 11 de la Ley 336 de 1996 y lo previsto en los artículos 5, 7, 8, 9 y 10 del Decreto Nacional 3109 de 1997, a continuación se definen los requisitos en materia de organización, capacidad financiera, capacidad técnica, de seguridad y calidad que deberán cumplir los Concesionarios de Transporte Masivo para obtener su respectiva habilitación:
Capacidad Organizacional:
El operador deberá tener una estructura sólida, dinámica y competitiva, orientada a optimizar la calidad de los servicios ofrecidos al usuario. Por lo tanto las empresas operadoras, a través del representante legal, deberá adjuntar los siguientes documentos:
Identificación
Nombre o razón social, anexando certificado de existencia y representación legal de la empresa y de las sucursales o agencias, según el caso, expedido por la autoridad competente con una anterioridad no superior a treinta (30) días.
-Tipo de sociedad
-NIT.
-Representante legal con su documento de identidad.
-Domicilio principal, señalando su dirección.
Requerimientos en cuanto al personal vinculado a la empresa, discriminándolo entre personal administrativo, técnico y operativo.
Presentar estructura organizacional de la empresa relacionando la preparación especializada y/o la experiencia laboral del personal administrativo, profesional, técnico y/o tecnológico contratado por la empresa.
Capacidad Financiera:
Los concesionarios de transporte masivo deben tener la suficiente solvencia y disponibilidad de fondos para desarrollar su objeto social en forma eficiente y segura frente a sus propios compromisos y a los adquiridos con terceros. Se tendrá que demostrar la Capacidad Financiera de acuerdo con el Pliego de Condiciones de la licitación pública por medio de la cual se entrega en concesión el servicio de transporte masivo, en cuanto a:
Patrimonio Mínimo
Origen del Capital
Capital pagado mínimo
Capacidad Técnica:
Los requerimientos mínimos de equipo y/o la tipología de los Autobuses destinados a la operación del Sistema MIO, está determinada por las características técnicas básicas mínimas definidas en el Apéndice 2 de “Tipología de Autobuses” de la minuta del contrato y su cumplimiento será verificado y certificado por Metro Cali S.A. mediante los protocolos técnico y tecnológico.
Independientemente los concesionarios de transporte masivo deberá presentar la relación del equipo, con el cual prestara el servicio donde se indique las siguientes características: Clase, Marca ,Referencia Modelo, Capacidad Forma,de vinculación a la empresa.
Condiciones de Seguridad:
Los equipos destinados al SITM, deberán cumplir con las condiciones de peso, dimensiones, capacidad, comodidad, de control grafico o electrónico de velocidad máxima, de control a la contaminación del medio ambiente, y otras especificaciones técnicas, de acuerdo con lo que se señale en el pliego de condiciones.
1) El concesionario de transporte masivo deberá presentar los programas de reposición, revisión y mantenimiento de los equipos, los sistemas de abastecimiento de combustibles y los mecanismos de protección a los usuarios del SITM.
2) El concesionario de transporte masivo debe llevar y mantener en sus archivos para verificación, una ficha técnica por cada vehículo, que contenga entre otros, su identificación, fecha de revisión, taller responsable, reparaciones efectuadas, reportes, control y seguimiento.
3) Para la legalización del contrato de concesión, el concesionario de transporte masivo presentará una póliza de seguro de responsabilidad civil contractual y extracontractual amparando los riesgos de muerte, incapacidad total y permanente, incapacidad temporal, daños a bienes de terceros, gastos médicos y de hospitalización de terceros, sin perjuicio de los demás seguros que establezcan en la ley y en el Pliego de Condiciones.
4) El concesionario deberá contener una descripción de los planes de contingencia para resolver imprevistos.
I. Calidad del servicio:
De acuerdo con Decreto Nacional 3109 de 1997, artículo noveno (9º), al iniciar el tercer año de operación los concesionarios de transporte masivo deberá demostrar y mantener el aseguramiento de calidad en la prestación del servicio publico de transporte masivo de pasajeros, mediante la presentación del respectivo certificado, de conformidad con la norma ISO 9003, expedido por la autoridad competente.
El Factoring
Es una moderna alternativa de financiación para obtener capital de trabajo, a través del cual las empresas pueden transformar en efectivo las cuentas por cobrar de sus negocios, ya sean bienes o servicios. Además de facturas, las compañías de financiamiento operan con otros instrumentos, como cheques, pagarés y letras.Es una herramienta financiera cada vez más usada para proporcionar liquidez a los proveedores de una empresa, librando a ésta de costosos y engorrosos trámites de cobro, permitiéndole mayor flexibilidad en sus créditos, convirtiendo sus ventas de corto plazo (Máx. 180 días), en ventas de contado y lo que es más importante abriéndole nuevas posibilidades de crédito, dado que por la vía tradicional de financiación de su capital de trabajo a través de las entidades de crédito, las debilidades normalmente de los estados financieros que presentan, no les permite contar con esta posibilidad. Adicionalmente, le permite a los proveedores reducir los días de cobro de su cartera, haciendo líquidas sus cuentas por cobrar y en algunos casos los costos de la financiación (que normalmente es menor que el de la compañía que busca los recursos), lo que podría significar unas mejores condiciones de precio. En cierta manera se puede interpretar como un modo para prevenir la morosidad en las empresas y es muy utilizado por empresas cuya situación financiera no les permite obtener una línea de crédito.Las operaciones de Factoring pueden ser realizadas por compañías financieras o por entidades de crédito como son: Bancos, Corporaciones de Ahorro y Compañías de Financiamiento Comercial, Fondos de Capital.Ventajas::: Obtención de financiación inmediata.:: Optimiza su flujo de caja.:: Incrementa el efectivo y aumenta su liquidez.:: Disminuye sus cuentas por cobrar.:: Disminuye su carga financiera.:: Minimiza su riesgo crediticio.:: Amplía sus límites de crédito comerciales para aumentar las ventas.:: Aumenta su capacidad de, no consume sus de crédito habituales.:: Obtiene disponibilidad de los fondos en menor tiempo que con un banco.:: Mejora sus indicadores de gestión retorno sobre activos y retorno sobre capital).:: Permite recibir anticipos sobre los créditos otorgados. :: Puede ser usado como una fuente de y obtención de recursos recurrentes.
:: Agiliza y elimina las tareas administrativas. A pesar de los múltiples aspectos positivos, nos encontramos con algunos puntos que se deben tener presentes: :: El costo de recurrir al Factoring es mayor que el de otros métodos. :: El ente financiador se reserva el derecho de decidir si el cliente es o no sujeto de crédito y si puede o no aceptar algunos de los documentos a descontar. :: Generalmente quedan excluidas las operaciones relativas a productos y las de largo plazo (más de 180 días).::ConclusiónEl contrato de Factoring es un negocio financiero que poco tiene en común con las más usuales formas de financiación. Es un producto de ingeniería práctica y elemental que se ha generado y desarrollado fuera de las prácticas convencionales del sistema de crédito tradicional con el objeto de atender, de una manera más flexible y eficaz, las necesidades financieras de las pequeñas y medianas empresas (PyMes).Las empresas, que habitualmente se enfrentan a un conjunto de problemas al momento de vender sus productos o servicios - como son el riesgo cambiario o político, la evaluación de la capacidad crediticia, la solvencia moral de los clientes, el plazo, etc. -, tienen en el contrato de Factoring el instrumento perfecto para superar esos inconvenientes, aún más cuando esa función es la que hoy opera, precisamente, en los países industrializados y también en algunos de esta parte de América.Hoy en día con este producto, las PyMes, tienen la posibilidad de un mejor Control del Riesgo de la Cartera, minimizando su riesgo de cobro y eliminando el riesgo crediticio.Somos conscientes que el contrato de Factoring no es la única alternativa de financiación que resuelve todos los problemas de la empresa de hoy; sin embargo, resuelve no uno de los mayores, sino el mayor de los problemas, como es el financiamiento. Para cualquier empresa, optar por el Factoring, es optar por un manejo inteligente de crédito.
Análisis Financiero
La análisis de los proyectos constituye la técnica matemático-financiera y analítica, a través de la cual se determinan los beneficios o pérdidas en los que se puede incurrir al pretender realizar una inversión u alguna otro movimiento, en donde uno de sus objetivos es obtener resultados que apoyen la toma de decisiones referente a actividades de inversión.
Asimismo, al analizar los proyectos de inversión se determinan los costos de oportunidad en que se incurre al invertir al momento para obtener beneficios al instante, mientras se sacrifican las posibilidades de beneficios futuros, o si es posible privar el beneficio actual para trasladarlo al futuro, al tener como base especifica a las inversiones.
Una de las evaluaciones que deben de realizarse para apoyar la toma de decisiones en lo que respecta a la inversión de un proyecto, es la que se refiere a la evaluación financiera, que se apoya en el cálculo de los aspectos financieros del proyecto.
La análisis financiero se emplea también para comparar dos o más proyectos y para determinar la viabilidad de la inversión de un solo proyecto.
Sus fines son, entre otros:
a) Establecer razones e índices financieros derivados del balance general.
b) Identificar la repercusión financiar por el empleo de los recursos monetarios en el proyecto seleccionado.
c) Calcular las utilidades, pérdidas o ambas, que se estiman obtener en el futuro, a valores actualizados.
d) Determinar la tasa de rentabilidad financiera que ha de generar el proyecto, a partir del cálculo e igualación de los ingresos con los egresos, a valores actualizados.
e) Establecer una serie de igualdades numéricas que den resultados positivos o negativos respecto a la inversión de que se trate.
2. Diversos métodos
Método horizontal y vertical e histórico:
El método vertical se refiere a la utilización de los estados financieros de un período para conocer su situación o resultados.
En el método horizontal se comparan entre sí los dos últimos períodos, ya que en el período que esta sucediendo se compara la contabilidad contra el presupuesto.
En el método histórico se analizan tendencias, ya sea de porcentajes, índices o razones financieras, puede graficarse para mejor ilustración.
Las razones financieras:
Las razones financieras dan indicadores para conocer si la entidad sujeta a evaluación es solvente, productiva, si tiene liquidez, etc.
Algunas de las razones financieras son:
- Capital de trabajo.- esta razón se obtiene de la diferencia entre el activo circulante y el pasivo circulante. Representa el monto de recursos que la empresa tiene destinado a cubrir las erogaciones necesarias para su operación.
- Prueba del ácido.-es muy usada para evaluar la capacidad inmediata de pago que tienen las empresas. Se obtiene de dividir el activo disponible (es decir el efectivo en caja y bancos y valores de fácil realización) entre el pasivo circulante (a corto plazo).
- Rotación de clientes por cobrar.- este índice se obtiene de dividir los ingresos de operación entre el importe de las cuentas por cobrar a clientes. Refleja el número de veces que han rotado las cuentas por cobrar en el período.
- Razón de propiedad.- refleja la proporción en que los dueños o accionistas han aportado para la compra del total de los activos. Se obtiene dividiendo el capital contable entre el activo total.
- Razones de endeudamiento.- esta proporción es complementaria de la anterior ya que significa la proporción o porcentaje que se adeuda del total del activo. Se calcula dividiendo el total del pasivo entre el total del activo.
- Razón de extrema liquidez.- refleja la capacidad de pago que se tiene al finalizar el período. Se obtiene de la división de activo circulante entre el total de pasivos. Representa las unidades monetarias disponibles para cubrir cada una del pasivo total. Esta situación sólo se presentaría al liquidar o disolver una empresa por cualquier causa.
- Valor contable de las acciones.- indica el valor de cada título y se obtiene de dividir el total del capital contable entre el número de acciones suscritas y pagadas.
- Tasa de rendimiento.- significa la rentabilidad de la inversión total de los accionistas. Se calcula dividiendo la utilidad neta, después de impuestos, entre el capital contable.
Punto de equilibrio:
Antecedentes; El sistema del punto de equilibrio se desarrollo en el año de 1920 por el Ing. Walter A. Rautenstrauch, considero que los estados financieros no presentaban una información completa sobre los siguientes aspectos:
1.- Solvencia.
2.- Estabilidad.
3.- Productividad.
El profesor Walter llego a determinar al formula que localiza rápidamente el lugar en donde se encuentra el punto de equilibrio económico de una compañía.
Concepto; Es un método analítico, representado por el vértice donde se juntan las ventas y los gastos totales, determinando el momento en el que no existen utilidades ni pérdidas para una entidad, es decir que los ingresos son iguales a los gastos.
Aplicación;
- Planeación de utilidades de un proyecto de inversión.
- Es el nivel de utilización de la capacidad instalada, en el cual los ingresos son iguales a los costos.
- Por debajo de este punto la empresa incurre en perdidas y por arriba obtiene utilidades.
- Cálculo del punto neutro.
- Determinación del probable costo unitario de diferentes niveles de producción.
- Determinación de las ventas necesarias para establecer el precio de venta unitario de ventas.
- Determinación del monto necesario para justificar una nueva inversión en activo fijo.
- Determinación del efecto que produce una modificación de más o menos en los costos y gastos en relación con sus respectivas ventas.
Control del punto de equilibrio; Causas que pueden provocar variaciones de los puntos de equilibrio y las utilidades son:
A) Cambios en los precios de venta.
B) Cambios en los costos fijos.
C) Cambios en la ejecución del trabajo o en la utilización de materiales.
D) Cambios en el volumen.
Con respecto a este punto de equilibrio la dirección puede tomar decisiones con respecto a;
A) Expansión de la planta.
B) Cierre de la planta.
C) Rentabilidad del producto.
D) Cambios de precios.
E) Mezcla en la venta de productos.
Ventajas;
- Su principal ventaja estriba en que permite determinar un punto general de equilibrio en una empresa que vende varios productos similares a distintos precios de venta, requiriendo un mínimo de datos, pues sólo se necesita conocer las ventas, los costos fijos y los variables, por otra parte, el importe de las ventas y los costos se obtienen de los informes anuales de dichas empresas.
- Simplicidad en su cálculo e interpretación.
- Simplicidad de gráfico e interpretación.
Desventajas;
- No es una herramienta de evaluación económica.
- Dificultad en la práctica para el cálculo y clasificación de costos en fijos y en variables ya que algunos conceptos son semifijos o semivariables.
- Supuesto explícito de que los costos y gastos se mantienen así durante periodos prolongados, cuando en realidad no es así.
- Es inflexible en el tiempo, no es apta para situaciones de crisis.
Clasificación de los gastos;
A) Constantes: permanecen estáticos en su monto, durante un periodo de tiempo y se subdividen en fijos y regulados.
B) Variables: aumentan o diminuyen de acuerdo al volumen de su producción o ventas (materiales, salarios directos, luz, comisiones sobre venta, etc.)
Formulas;
De acorde a su definición;
Ingresos = precio de venta por unidades = PV(X)
Costo total = costos fijos + costos variables por unidades = CF+CV(X)
PV(X)=CF+CV(X)
Despejando esta formula podremos obtener las unidades y el monto en pesos.
PEU = CF
PV-CV
PE$ = CF
1- CV (X)
PV(X)
Una ecuación para el punto de equilibrio en efectivo, basada en los ingresos por ventas, puede derivarse de la ecuación del punto de equilibrio en utilidades. El único cambio consiste en reducir los costos fijos en un monto igual a los desembolsos que no son en efectivo:
PEU = CF- (DEPRECIACION)
1 - CV(X)
PV(X)
Las técnicas de presupuesto de capital, las cuales son;
PRI.- Mide el tiempo requerido para recuperar la cantidad inicial de la inversión.
PRI= Costo inicial de la inversión
Ganancia o ahorros
Entre menor sea el tiempo requerido es mejor.
TUC.- Mide la productividad desde el punto de vista convencional de la contabilidad, relacionando la inversión requerida o la inversión promedio con el ingreso neto anual futuro.
TUC= Ingreso neto
Inversión
Entre mayor sea la tasa en relación con la de los bancos es mejor.
VAN.- Es el exceso del valor actual de los ingresos generados por el proyecto menos la inversión.
VAN= (Anualidad * CAIFA)-Inversión.
Si el VAN es positivo se acepta, si es negativo se rechaza.
TIR.- Tasa de interés que iguala a la inversión con el valor actual de los ingresos futuros.
Se resuelve utilizando el van y por medio de una interpolación con los datos de las tablas.
B/C.-Es la razón del total del valor actual de los futuros ingresos entre la inversión inicial
B/C= VA
Inversión
Si el índice de la productividad es mayor que 1 se acepta si es menor que 1 se rechaza.
Todas estas herramientas en su conjunto nos ayudan a tomar las mejores decisiones para la inversión.
Sistema Du Pont:
La razón que multiplica el margen de utilidad por la rotación de activos se conoce como ecuación Du Pont, y proporciona la tasa de rendimiento sobre los activos (ROA):
ROA= Margen de utilidad * Rotación de los activos totales.
= Ingreso neto * Ventas
ventas Activos totales
Es una formula que proporciona la tasa de rendimiento sobre los activos multiplicando el margen de utilidad por la rotación de los activos.
El sistema Du Pont facilita la elaboración de un análisis integral de las razones de rotación y del margen de utilidad sobre ventas, y muestra la forma en que diversas razones interactúan entre sí para determinar la tasa de rendimiento sobre los activos.
Cuando se usa el sistema Du Pont para el control divisional, el rendimiento se mide a través del ingreso en operación o de las utilidades antes de intereses e impuesto. Se establecen los niveles fijados como meta para el ROA, y los ROA reales se comparan con los niveles fijados como meta para observar qué tan bien está operando cada división.
Cuando surgen problemas, las oficinas centrales de la corporación hacen las investigaciones correspondientes y emprenden la acción correctiva, que incluye el despido de los administradores cuyas divisiones hayan mostrado un desempeño deficiente.
Apalancamiento operativo:
Es una medida del grado en el cual se usan los costos fijos en las operaciones de una empresa. Se dice que una empresa que tiene un alto porcentaje de costos fijos tiene un alto grado de apalancamiento operativo.
El grado de apalancamiento operativo (DOL) muestra la forma en que un cambio en las ventas afectara al ingreso en operación. Mientras que el análisis del punto de equilibrio pone de relieve el volumen de ventas que necesitará la empresa para ser rentable, el grado de apalancamiento operativo mide que tan sensibles son las utilidades de la empresa a los cambios en el volumen de ventas, la ecuación que se usa para calcular el DOL es la siguiente;
DOL= Q (p-v)
Q (p-v) - F
En don de Q representa a las unidades iniciales de producción, P es el precio promedio de ventas por unidad de producción, V es el costo variable por unidad, F son los costos fijos en operación
DOL= S - VC
S- VC - F
S son las ventas iniciales en dólares y VC son los costos variables totales, F son los costos fijos en operación.
Análisis de porcentaje:
Con frecuencia, es útil expresar el balance general y el estado de resultados como porcentajes. Los porcentajes pueden relacionarse con totales, como activos totales o como ventas totales, o con 1 año base. Denominados análisis comunes y análisis de índice respectivamente, la evaluación de las tendencias de los porcentajes en los estados financieros a través del tiempo le permite al analista conocer la mejoría o el deterioro significativo en la situación financiera y en el desempeño. Si bien gran parte de este conocimiento es revelado por el análisis de las razones financieras, su comprensión es más detallada cuando el análisis se extiende para incluir más consideraciones.
En el análisis común, expresamos los componentes de un balance general como porcentajes de los activos totales de la empresa. Por lo general la expresión de renglones financieros individuales como porcentajes del total permiten conocer detalles que no se aprecian con una revisión de las cantidades simples por sí mismas.
Análisis de tendencias:
El análisis de razones financieras representan dos tipos de análisis. Primero, en analista puede comparar una razón actual con razones pasadas y otras que se esperan para el futuro de la misma empresa. La razón del circulante (activos circulantes contra los pasivos circulantes) para fines del año actual se podría comparar con la razón de activos circulante a fines del año anterior. Cuando la razones financieras se presentan en una hoja de trabajo para un período de años, el analista puede estudiar la composición del cambio y determinar si ha habido una mejoría o un deterioro en la situación financiera y el desempeño de la empresa con el transcurso del tiempo. También se pueden calcular razones financieras para estados proyectados o pro forma y compararlos con razones actuales y pasadas. En las comparaciones en el tiempo, es mejor comparar no sólo las razones financieras sino también las cantidades brutas.
Análisis Factorial:
Los modelos factoriales relacionan los rendimientos esperados con múltiples riesgos. La idea es captar los riesgos inevitables en los factores usados. Aquí el riesgo se relaciona con los cambios inesperados en los factores.
Uno de los beneficios del modelo de factores es que permite el análisis de las formas cómo los diversos riesgos afectan un valor particular. Los factores utilizados pueden resultar de una técnica estadística llamada análisis factorial o de especificaciones basadas en esta teoría.
Para ejemplificar el modelo de dos factores supóngase que el rendimiento actual de un valor. Rj, puede explicarse de la siguiente manera:
Rj = a + b1j F1 + b2j F2 + ej
Donde a es el rendimiento cuando todos los factores tienen valores 0, Fn es el valor del factor n, bnj es el coeficiente de reacción que describe un cambio en el rendimiento del valor de una unidad en el factor, y ej es el término erróneo. El término erróneo es específico de los valores o no sistemático.
Leasing Financiero
Es un contrato en virtud del cual, entregamos a una persona natural o jurídica, denominada locatario la tenencia de un activo productivo para su uso y goce, a cambio de un pago periódico (canon), durante un plazo pactado y a cuyo vencimiento, el locatario tendrá derecho a adquirir el activo, por el valor de la opción de compra.
Existen líneas de producto como son Leasing de Importación, Leasing de Vehiculos, Operaciones de Leaseback y Leasing inmobiliario.
ANTECEDENTES DEL LEASING EN COLOMBIA
En Colombia aparece el leasing a principios de la década de los 70s, como una actividad comercial no vigilada. Para esa época en el mundo, la operación de arrendamiento financiero era ya una actividad de financiamiento que en colocaciones bordeaba los 32 billones de dólares, siendo los Estados Unidos, Alemania, el Reino Unido y Japón los países que reportaban el mayor desarrollo del negocio.
Después de un concienzudo estudio sobre la naturaleza de la operación realizada, el gobierno nacional llegó a la conclusión que el leasing era un producto comercial financiero y el 6 de agosto de 1981 expide el Decreto 2059, mediante el cual estableció que las sociedades comerciales que se dedicaran a la actividad de leasing quedarían sometidas al control y vigilancia de la superintendencia de sociedades, como cualquier otra sociedad mercantil.
Con la crisis financiera de 1982 y la declaratoria de emergencia económica, al amparo del artículo 122 de la Constitución Política de la época fue expedido el Decreto Ley 2920 que en su artículo 26 señaló que las compañías de leasing no podían realizar en forma masiva y habitual captaciones de dinero del público. En ese mismo año, la Superintendencia Bancaria autorizó a las corporaciones financieras para prestar recursos a las compañías de leasing.
En 1989 la ley 74 ordenó el traslado de la vigilancia y control de las leasing a la Superintendencia Bancaria y ordenó que la organización de éstas compañías debía hacerse conforme lo previsto en la ley 45 de 1923; en consecuencia, el Ministerio de Hacienda y Crédito Público mediante el Decreto 3039 de 1989 reglamenta el artículo 11 de la mencionada ley 45, siendo éste decreto el primer estatuto reglamentario de la actividad.
Por su parte la Superintendencia Bancaria, mediante varios actos administrativos, entre ellos la Resolución 4460 de 1989, organiza la vigilancia de las leasing y reglamenta su actividad.
En 1990 es expedida la ley 45, de reforma financiera. Califica a las sociedades de leasing como sociedades de servicios financieros en la misma categoría de las fiduciarias, comisionistas de bolsa, almacenes generales de depósito y sociedades administradoras de fondos de pensiones y cesantías.
Ya bajo la vigilancia de la Superintendencia Bancaria, se expiden varias normas de carácter tributario, reconociendo la realidad económica del contrato de leasing, donde se deja claro que es una operación especial diferente al crédito, a la venta a plazos y al arrendamiento puro, al establecer que en los casos de enajenación de los bienes objeto de un contrato de leasing y en ejercicio de la "opción de compra" el valor comercial de la enajenación sería el de dicha opción , sin importar para el caso de los inmuebles que dicho valor fuere inferior al costo ó al avalúo catastral vigente en la fecha de enajenación (Decreto 836 de 1991).
Igualmente, el Decreto 2913 de 1991 permite que a partir de 1992 se pudieran depreciar los bienes objeto de los contratos de leasing durante la vida de los contratos; y la ley 6a del mismo año 1992 –reglamentada por el decreto 1250/92- , elimina el IVA para los cánones de arrendamiento financiero ó leasing y autoriza descontar del impuesto sobre la renta el impuesto a las ventas pagado en la adquisición de los bienes de capital entregados en leasing.
En 1993 se produce un cambio muy importante en el sector de leasing. Con el objeto de permitir a las compañías de leasing captar ahorro del público, sin que ello conllevara un cambio en la operación activa de leasing, se ordena la conversión de las sociedades de leasing en Compañías de Financiamiento Comercial, dividiendo a éstos intermediarios financieros en dos grupos: los especializados en leasing y las compañías tradicionales de financiamiento comercial. A partir de la ley 510 de 1999, de reforma financiera, la diferenciación se produce como efecto de la especialización en el principal negocio explotado, el leasing.
A partir del año 1993 las leasing se convirtieron en CFC y amplían el fondeo de sus operaciones: préstamos de las corporaciones financieras, redescuentos ante IFI y Bancoldex, emisión de bonos ordinarios y captación mediante CDT´s. Además, se les permite realizar operaciones activas propias de las compañías de financiamiento comercial. En el año 2003 se permite a Findeter redescontar contratos de leasing en determinadas condiciones.
Durante el resto de la década de los 90, tanto el Gobierno Nacional como la propia Superintendencia Bancaria reglan con mayor profundidad la actividad de las compañías especializadas en leasing. Se destaca la expedición de los Decretos 913 y 914 de 1993, mediante los cuales se realiza un primer intento de reglamentación de algunos aspectos del contrato de leasing, se les reconocen sus propias características y se reglamenta de manera más puntual la operación.
Es importante mencionar que los Decretos referidos, así como todas las normas posteriores, hasta hoy, respetan la naturaleza jurídica y realidad económica de la operación; se reconoce que ella es una actividad comercial; se entiende que en ésta operación no hay intermediación de dinero, sino de bienes; su contabilización en el PUC corresponde a una cuenta especial en el activo: "bienes dados en leasing", diferente a la cuenta de "cartera de créditos"; se reconoce como una operación de arrendamiento, a tal punto que en los procesos universales, antes procesos concursales, hoy ley 550 de intervención económica, no es catalogada como crédito sino como gasto de administración, al entender que la compañía de leasing es una proveedora de bienes, no de dinero.
FEDELEASING es una entidad sin ánimo de lucro que tiene por objeto promover, desarrollar, perfeccionar y difundir la utilización de la operación de leasing, así como propender por la adopción de convenios y disposiciones generales, orientados a mantener y mejorar las más sanas prácticas y políticas del sector. Dentro de sus principales tareas están:
Promover al leasing como herramienta de desarrollo;
Realizar permanentes labores de difusión para que se conozcan los alcances y beneficios del leasing;
Servir a las compañías afiliadas como órgano consultivo y asesor en diferentes materias;
Propender por la unidad de la actividad y de los afiliados,
Mantener relación permanente con los organismos oficiales cuyas actividades tengan que ver con el sector;
Realizar estadísticas generales y especiales que permitan conocer con profundidad los resultados reales del sector y realizar estudios e investigaciones de interés para los afiliados.
Tipos de Afiliados
Están afiliados a FEDELEASING tanto las compañías de financiamiento comercial especializadas en leasing como algunas compañías de financiamiento comercial tradicionales que realizan operaciones de leasing.
Estructura Administrativa
La estructura administrativa de FEDELEASING está compuesta de la siguiente manera:
Junta Directiva. Define las acciones que debe adelantar la Federación con la intención desarrollar integralmente el sector.
Presidencia Ejecutiva. Representa la voz gremial del sector y lidera todas las acciones que emprende la Federación.
Administración
PRESIDENTE: MARISTELLA SANÍN POSADA
Junta Directiva
Marzo de 2007 a marzo de 2008
PRINCIPALES
SUPLENTES
LUIS FERNANDO PÉREZ CARDONA
Presidente de Leasing Bancolombia
AGUSTÍN ESGUERRA RESTREPO
Presidente de Leasing de Occidente
MIGUEL POSADA SAMPER
Presidente de Leasing Bolívar
DANILO GÓMEZ ZULUAGA
Presidente de Leasing Bancoldex
JUAN ANTONIO MONTOYA URICOCHEA
Presidente de Leasing de Crédito
GONZALO VARELA VILLEGAS
Presidente de Leasing Bogotá
HELMUT BARROS PEÑA
Presidente de Leasing Popular
JOHN SANIN HERNANDEZ
Presidente de Leasing Corficolombiana
Comités de Fedeleasing
Comité Jurídico
Comité Contable y Tributario
Comité Comercial
Comité Operativo
Comité Financiero
Comité SARC
Comité de SARO
Comité de Lavado de Activos
Estos comités están integrados por los funcionarios responsables de cada área de las compañías afiliadas a Fedeleasing.
Empresa: Leasing Bolívar S.A.
Tels: PBX: 3 12 23 77
Fax: 3 12 25 10
Dirección: Cra. 7 No 71 - 52 Torre B Piso 11 y 12
Antecedentes
Es la Compañía de Financiamiento Comercial más antigua y pionera de Leasing en Colombia.
Fundada en 1978, sus principales socios son: Sociedades Bolívar y la Compañía Interamericana de Inversiones, Filial del Banco Interamericano de Desarrollo BID.
Pertenece a un grupo de empresas denominado Familia Bolívar.
Se dedica a la Captación de Recursos Financieros través de CDT’s, CDAT’s y Bonos, con los que logra la financiación de activos dirigidos a empresas y organizaciones que requieran tomar en arriendo con opción de compra bienes como maquinaria, equipo, vehículos, etc., y a la administración del riesgo.
Productos de Captación Sus mejores inversiones son con Leasing Bolívar, pregunte por nuestros CDT’s, CDAT’s y Bonos
Productos Leasing Financiero o Directo.
Leasing con Fondeo: Bancoldex, Findeter y Finagro.
Leasing Inmobiliario.
Vehileasing.
Lease - Back.
Leasing de Importación
Leasing Pymes
LEASING
Leasing Financiero
Nuestros afiliados, adquieren un bien mueble o inmueble el cliente seleccione y se lo entrega en arrendamiento con opción de compra, a un plazo determinado.
Leasing de Importación
Nuestros afiliados, importan un bien que el cliente seleccione, cancela todos los gastos correspondientes, lo nacionaliza y se lo entrega en arrendamiento con opción de compra, a un plazo determinado.
Leasing Inmobiliario
Nuestros afiliados, compran el inmueble productivo que usted escoja y simultáneamente lo entregan en arrendamiento con opción de compra, a un plazo determinado. A partir de 60 meses en adelante se obtiene el beneficio tributario.
Leasing de Infraestructura
Nuestros afiliados, compran un equipo productivo que el cliente utilizará en el desarrollo de proyectos de infraestructura para los sectores de transporte, energético, telecomunicaciones, agua potable y saneamiento básico, y simultáneamente se lo entrega en arrendamiento con opción de compra, a plazos iguales o superiores a 12 años. Los cánones de arrendamiento son 100% deducibles.
Leasing Operativo
Nuestros afiliados, compran el activo productivo que el cliente seleccione y lo entregan en arrendamiento. En este tipo de leasing no se pacta previamente una opción de compra. Es la modalidad de leasing más apropiada para equipos de alta obsolescencia. El canon de arrendamiento es 100% deducible.
Multileasing
Nuestros afiliados, le permiten realizar múltiples operaciones de Leasing con la firma de un solo contrato. En cada operación se pactan las condiciones financieras (plazo y opción de compra) generando una gran disminución en trámites operativos. Usted firma un contrato máster cuando realiza la primera operación. Para los siguientes, firma únicamente un adendo.
Leasing Municipal
Nuestros afiliados, compran activos útiles en el desarrollo de programas municipales que las diversas entidades del estado requieren, con la posibilidad de adquirir posteriormente la propiedad.
Leaseback
Nuestros afiliados, le compran al cliente un bien mueble o inmueble de carácter productivo de su propiedad y simultáneamente se lo entrega en arrendamiento con opción de compra, a un plazo determinado para que su empresa libere capital de trabajo.
Leaseback de Infraestructura
Nuestros afiliados, le compran al cliente un equipo productivo de su propiedad que utilizará en el desarrollo de proyectos de infraestructura y simultáneamente se lo entrega en arrendamiento con opción de compra, a plazos superiores de 12 años para que su empresa libere capital de trabajo. Los cánones de arrendamiento son 100% deducibles.
CREDITO
Crédito de Tesorería
Es un cupo de crédito rotativo que el cliente puede usar en cualquier momento, para necesidades temporales de liquidez con una tasa de interés mucho más baja frente al sobregiro bancario. El plazo máximo para cada utilización es de 180 días.
Crédito de Cartera Ordinaria
Es un crédito ordinario que permite cubrir las necesidades de liquidez inmediata de una empresa. El crédito ideal para financiación de capital de trabajo, especialmente de cartera e inventarios a corto y mediano plazo.
Factoring
Nuestros afiliados, compran facturas cambiarias de compraventa u otros títulos valores, por un porcentaje de su valor nominal, para recaudar el pago al vencimiento. De esta forma, el vendedor de la factura o título valor obtiene liquidez inmediata.
Créditos de Fomento
BANCOLDEX - Preembarque
Línea para financiar a través de cartera y/o leasing y mediante operaciones de redescuento, las necesidades de capital de trabajo y promoción, de aquellas empresas que participan directa o indirectamente, en la actividad exportadora. Es un crédito de fomento del gobierno colombiano, que Bancoldex otorga por medio de nuestras empresas afiliadas, con plazos desde los 6 hasta los 60 meses.
FINDETER
Línea que financia el desarrollo de proyectos, a través de cartera y /o leasing, en empresas de economía privada: sectores de servicios públicos domiciliarios y en educación formal y no formal, y en empresas públicas: sectores de servicios públicos domiciliarios, salud, educación, vivienda, transporte, deporte, recreación equipamiento urbano y centros de comercialización regional. Otorga recursos con plazo hasta 12 años, incluidos 3 de gracia, adecuándose a las necesidades del cliente.
FINAGRO
Línea de crédito que atiende las necesidades de producción y comercialización del sector agropecuario, para capital de trabajo e inversión con financiación a corto, mediano y largo plazo, a través de los productos de leasing y/o cartera.
INVERSIONES
CDT’s
La solidez, la liquidez y el respaldo de los grupos financieros más importantes del país, es la garantía de nuestros afiliados y han logrado posicionarse como el agente preferido para la adquisición de bienes de capital que involucran el desarrollo económico del país. Han financiado activos que han mejorado la calidad de producción de bienes y que los han hecho socios activos del progreso en circunstancias menos favorables.
Proyectos que se han financiado gracias al ahorro de sus inversionistas que ven en las compañías, las características de liderazgo, lo que se traduce en rentabilidad, liquidez y solvencia, de tal modo que nuestros títulos son garantía de inversiones sólidas.
Bonos Ordinarios
La Bolsa de Valores de Colombia, tiene rendimientos variables indexados a la DTF o al IPC más un spread acorde con el plazo, garantizándole al inversionista una tasa real y constante durante todo el plazo.
VEHÍCULOS
Excelente financiación
• Vehículo nuevo hasta el 100%.
• Vehículo usado hasta el 80% (máximo de antigüedad hasta 10 años).
• Plazos desde 12 hasta 60 meses.
• Rápida Aprobación
Naturaleza del análisis financiero (I)
Es una rama del saber cuyos fundamentos y objetivos giran en torno a la obtención de medidas y relaciones cuantitativas para la toma de decisiones, a través de la aplicación de instrumentos y técnicas matemáticas sobre cifras y datos suministrados por la contabilidad, transformándolos para su debida interpretación.
En consecuencia, el proceso de análisis financiero se fundamenta en la aplicación de herramientas y de un conjunto de técnicas que se aplican a los estados financieros y demás datos complementarios, con el propósito de obtener medidas y relaciones cuantitativas que señalen el comportamiento, no sólo del ente económico sino también de algunas de sus variables más significativas e importantes.
La fase gerencial de análisis financiero se desarrolla en distintas etapas y su proceso cumple diversos objetivos. En primer lugar, la conversión de datos puede considerarse como su función más importante; luego, puede utilizarse como una herramienta de selección, de previsión o predicción; hasta culminar con las fundamentales funciones de diagnóstico y evaluación.
Las técnicas de análisis financiero contribuyen, por lo tanto, a la obtención de las metas asignadas a cualquier sistema gerencial de administración financiera, al dotar al gerente del área de indicadores y otras herramientas que permitan realizar un seguimiento permanente y tomar decisiones acerca de cuestiones tales como:
Supervivencia
Evitar riesgos de pérdida o insolvencia
Competir eficientemente
Maximizar la participación en el mercado
Minimizar los costos
Maximizar las utilidades
Agregar valor a la empresa
Mantener un crecimiento uniforme en utilidades
Maximizar el valor unitario de las acciones
En resumen, el análisis financiero es un instrumento de trabajo tanto para los directores o gerentes financieros como para otra clase de personas, como se verá más adelante, mediante el cuál se pueden obtener índices y relaciones cuantitativas de las diferentes variables que intervienen en los procesos operativos y funcionales de las empresas y que han sido registrados en la contabilidad del ente económico. Mediante su uso racional se ejercen las funciones de conversión, selección, previsión, diagnóstico, evaluación y decisión; todas ellas presentes en la gestión y administración de empresas.
